Jurnal “Analisa Kelayakan Investasi Dalam Pengambilan Keputusan Investasi pada Usaha Pertambangan Nikel”

SARI
Investasi di bidang usaha pertambangan merupakan investasi yang berisiko besar, sehingga setiap keputusan yang diambil perlu dlakukan analisa investasi terlebih dahulu. Suatu kajian analisis kelayakan investasi usaha pertambangan ini bertujuan untuk mengetahui kelayakan usaha dan kemampuan investasi dalam memberikan keuntungan terhadap jumlah modal yang ditanam dalam sebuah perusahaan yang bergerak dalam sektor pertambangan nikel. Adapun analisa kelayakan investasi dalam pengembangan usaha pertambangan ini dikaji dengan menggunakan aspek-aspek studi kelayakan usaha pertambangan namun menitikberatkan pada segi ekonomi yaitu aspek pasar dan pemasaran, aspek teknis produksi dan teknologis, aspek manajemen dan sumber daya manusia, aspek hukum dan legalitas, serta aspek keuangan dan ekonomi. Dari lima aspek tersebut dapat ditunjukkan bahwa rencana pengembangan usaha dalam sebuah perusahaan yang bergerak dalam usaha pertambangan dapat diterima dan layak sebagai tempat untuk berinvestasi.
Kata Kunci : Analisa, Investasi , Kelayakan, Pengembangan, Pertambangan Nikel

ABSTRACT
Investment in the mining business is a big investment risk. therefore, every decision needs to be done in advance of investment analysis. Review of mining investment feasibility analysis aims to determine the feasibility of the business and investment capabilities in providing benefits to the amount of capital invested in a company engaged in nickel mining sector. The feasibility analysis of investment in mining is studied by using aspects of mining feasibility studies which focused on economic aspects that is: market and marketing aspects, technical production and technological aspects, management and human resources, legal aspects and legality, as well as financial and economic aspects. Of these five aspects can be shown that the business development plan in an enterprise engaged in mining is acceptable and feasible as a place to invest.
Keywords: Analysis, Investment, Feasibility, Development, Mining Nickel.

PENDAHULUAN
Usaha Pertambangan dewasa ini semakin berkembang pesat, karena seiring dengan meningkatnya kebutuhan masyarakat dunia akan barang-barang yang mengandung unsur bahan galian. Investasi di sektor pertambangan mempunyai resiko cukup tinggi karena ada ketidakpastian keberadaan sumberdaya mineral. Berangkat dari masalah tersebut maka studi kelayakan usaha tambang perlu dilakukan untuk menekan resiko kegagalan.
Peluang untuk mengembangkan usaha dibidang pertambangan di Indonesia ini masih terbuka cukup luas karena masih banyak daerah-daerah yang mengandung bahan galian yang belum di maksimalkan. Oleh karena itu, ini merupakan peluang yang cukup menjanjikan bagi para investor untuk menginvestasikan dana mereka untuk meningkatkan sektor industri pertambangan.
Menurut Sugiharto (2002), dalam melakukan investasi setiap perusahaan umumnya akan berusaha agar perluasannya dapat berkembang sesuai dengan tujuan perusahaan yaitu untuk mendapatkan laba sebesar-besarnya untuk kelangsungan hidup perusahaan. Sehingga seberapa lama pengembalian dana, yang ditanam di proyek tersebut menjadi sangat penting. Artinya, sebelum perusahaan menanamkan investasi untuk perluasan usaha baru, maka terlebih dahulu perlu diketahui apakah proyek atau investasi yang akan dilakukan dapat mengembalikan uang yang telah diinvestasikan dalam proyek tersebut, dengan jangka waktu tertentu. Selain itu agar dapat melihat apakah investasi yang dijalankan dapat memberikan keuntungan finansial lainnya seperti yang diharapkan.
Studi Kelayakan Bisnis (SKB) merupakan kegiatan yang dapat menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut pada sebuah perusahaan yang bergerak dalam sector pertambangan. karena SKB adalah suatu kegiatan yang mempelajari secara mendalam tentang suatu usaha atau bisnis yang akan dijalankan, dalam rangka menentukan layak atau tidak usaha tersebut dijalankan dengan menganalisis berbagai macam aspek. Namun investasi tersebut juga harus memperhatikan kondisi-kondisi dibidang ekonomi, hukum, politik, budaya, keamanan, perilaku dan perubahan lingkungan masyarakat karena sering kali terjadi ketidakpastian yang dapat mengakibatkan apa yang sudah direncanakan menjadi tidak tercapai.

RUMUSAN MASALAH
Perumusan masalah yang diangkat adalah bagaimana analisis studi kelayakan investasi usaha pertambangan dan kemampuan investasinya dalam memberikan keuntungan terhadap jumlah modal yang ditanam. Studi ini akan menitikberatkan pada penentuan layaknya investasi.

KERANGKA PEMIKIRAN
Salah satu sektor industri yang berkembang pesat dewasa ini adalah bisnis sektor pertambangan. Melihat besarnya sumber daya alam logam maupun nonlogam yang ada di Indonesia, usaha ini mempunyai peluang yang cukup besar untuk terus dikembangkan dan perkembangan tersebut seiring dengan meningkatnya kebutuhan akan barang-barang yang mengandung unsur bahan-bahan hasil pertambangan.
Dalam menjalankan suatu usaha sebaiknya direncanakan dengan matang dari berbagai aspek yang mempengaruhi yaitu aspek pasar dan pemasaran, aspek teknis produksi dan teknologis, aspek manajemen dan sumber daya manusia, aspek hukum dan legalitas, aspek lingkungan, serta aspek keuangan dan ekonomi.. Seorang investor yang baik tentunya tidak akan tergesa-gesa dalam melaksanakan gagasannya, sebelum yakin tentang untung ruginya usaha yang direncanakan. Tindakan yang dilakukannya adalah dengan mengadakan analisis kelayakan usaha atau proyek dengan menggunakan Studi Kelayakan Bisnis (SKB) untuk meneliti apakah usaha yang direncanakan secara teknis, ekonomis dan komersial cukup menguntungkan? dan layak atau tidak untuk dilaksanakan. Secara singkat dapat diilustrasikan dalam gambar 1 berikut:

Gambar 1.
Kerangka Pemikiran

TELAAH PUSTAKA
Studi Kelayakan Usaha Pertambangan
Studi kelayakan selain merupakan salah satu kewajiban normatif yang harus dipenuhi dan prasyarat untuk memperoleh IUP Operasi Produksi. Sesungguhnya apabila dipahami secara benar, studi kelayakan merupakan dokumen penting yang berguna bagi berbagai pihak, khususnya bagi pelaku usaha, pemerintah, dan investor atau perbankan.
Hal lain yang harus dipahami adalah, studi kelayakan bukan hanya mengkaji secara teknis, atau membuat prediksi/ proyeksi ekonomis, juga mengkaji aspek nonteknis lainnya, seperti aspek sosial, budaya, hukum, dan lingkungan. Studi kelayakan selain berguna dalam mengambil keputusan jadi atau tidaknya rencana usaha penambangan itu dijalankan, juga berguna pada saat kegiatan itu jadi dilaksanakan, yaitu:
Dokumen studi kelayakan berfungsi sebagai acuan pelaksanaan kegiatan, baik acuan kerja di lapangan, maupun acuan bagi staf manajemen di dalam kantor;
Berfungsi sebagai alat kontrol dan pengendalian berjalannya pekerjaan;
Sebagai landasan evaluasi kegiatan dalam mengukur prestasi pekerjaan, sehingga apabila ditemukan kendala teknis ataupun nonteknis, dapat segera ditanggulangi atau dicarikan jalan keluarnya;
Bagi pemerintah, dokumen studi kelayakan, merupakan pedoman dalam melakukan pengawasan, baik yang menyangkut kontrol realisasi produksi, kontrol keselamatan dan kesehatan kerja, kontrol pengendalian aspek lingkungan, dan lain-lain.
Adapun aspek-aspek yang menjadi kajian dalam studi kelayakan pertambangan adalah:
1. Aspek kajian teknis, meliputi:
Kajian hasil eksplorasi, berkaitan dengan aspek geologi, topografi, sumur uji, parit uji, pemboran, kualitas endapan, dan jumlah cadangan;
Hasil kajian data-data eksplorasi tersebut, sebagai data teknis dalam menentukan pilihan sistem penambangan, apakah tambang terbuka, tambang bawah tanah, atau campuran. Dalam perencanaan sistem penambangan dilakukan juga kajian aspek teknis lainnya, meliputi:
Kajian geoteknik dan hidrologi;
Kajian pemilihan jenis dan kapasitas slat produksi;
Proyeksi produksi tambang dan umur tambang;
Jadwal penambangan, berkaitan dengan sistem shift kerja;
Tata letak sarana utama dan sarana penunjang;
Penyediaan infrastukturtambang, meliputi pembuatan kantor, perumahan, jalan, dan lain-lain,
Kajian pemilihan sistem pengolahan bahan galian.
2. Aspek kajian nonteknis, meliputi:
Kajian peraturan perundang-undangan yang terkait aspek ketenagakerjaan, aturan K3, sistem perpajakan dan retribusi, aturan administrasi pelaporan kegiatan tambang, dan lain-lain;
Kajian aspek sosial budaya dan adat istiadat masyarakat setempat, meliputi kajian aspek hukum adat yang berlaku, pola perilaku dan kebiasaan masyarakat setempat.
3. Kajian pasar dan Pemasaran
Dalam melakukan kajian terhadap aspek pasar dan pemasaran menurut Subagyo (2008: 65) perlu diadakan penelitian terhadap beberapa hal yang perlu diperhatikan yaitu Permintaan, Penawaran, Proyeksi permintaan dan penawaran, Proyeksi penjualan, Produk (barang/jasa), Segmentasi pasar, Strategi dan implementasi pemasaran.
Berkaitan dengan supply and demand, dapat dianalisis dari karakteristik pasar, potensi, dan pesaing pasar (melalui analisis terhadap kebutuhan pasar dan supply yang telah berjalan, maupun dari analisis substitusi produk). Selain itu hal yang paling penting adalah karakteristik dan standarisasi produk di pasaran.
4. Kajian kelayakan ekonomis
Adalah perhitungan tentang kelayakan ekonomis, berupa estimasi-estimasi dengan mempergunakan beberapa metode pendekatan. Menurut Kasmir dan Jakfar (2007: 97), dalam aspek keuangan dan ekonomi terdapat enam kriteria yang biasa digunakan untuk menentukan kelayakan suatu usaha atau investasi, yaitu Payback period (PP), Net Present Value (NPV), Average Rate of Return (ARR), Internal Rate of Return (IRR), Profibility Index (PI), serta berbagai rasio keuangan seperti rasio likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas.
5. Kajian kelayakan lingkungan, berbentuk AMDAL dan UKL-UPL.
Kajian lingkungan untuk industri pertambangan merupakan kegiatan yang wajib AMDAL, karena baik dari sisi intensitas, ruang lingkup kegiatan, maupun dari sisi operasional dan pengolahan bahan galian merupakan kegiatan-kegiatan yang dapat menimbulkan dampak serius terhadap lingkungan.
Mencermati uraian di atas, memberikan gambaran bahwa studi kelayakan pertambangan merupakan studi yang cukup kompleks, oleh karena itu harus dilakukan secara cermat dan integratif dari setiap aspek yang berhubungan langsung dengan kegiatan penambangan. Karena kegiatan penambangan adalah salah satu kegiatan yang mempunyai sensitivitas sangat tinggi, terutama yang berkaitan dengan masalah ekonomi. Berinvestasi di sektor usaha pertambangan merupakan investasi yang padat modal dan sangat beresiko. Oleh karena itu, sebaiknya dilakukan kajian-kajian berupa studi kelayakan bisnis (SKB) yang mendalam dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi dalam pengembangan usaha pertambangan.

Pengertian Studi Kelayakan bisnis dalam Usaha Pertambangan
Menurut Umar (2005: 8) studi kelayakan bisnis merupakan penelitian terhadap rencana bisnis yang tidak hanya menganalisis layak atau tidak layak bisnis dibangun, tetapi juga pada saat dioperasionalkan secara rutin dalam rangka pencapaian keuntungan yang maksimal untuk waktu yang tidak ditentukan.

Pengertian Investasi
Secara umum, investasi adalah penanaman modal (baik modal tetap maupun modal tidak tetap) yang digunakan dalam proses produksi untuk memperoleh keuntungan suatu perusahaan. Menurut Halim (2005: 4) investasi pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang.

Pengertian Aliran Kas (Cash Flow)
Setiap usulan pengeluaran modal selalu mengandung dua macam aliran kas yaitu aliran kas keluar netto (net outflow of cash) yaitu yang diperlukan untuk investasi baru dan aliran kas masuk netto tahunan (net annual inflow of cash) yaitu sebagai hasil dari investasi baru tersebut, sering pula disebut “net cash procceds” atau “procceds”.

METODE ANALISIS
Objek Analisis
Objek analisis menitikberatkan pada sebuah studi literatur tentang kelayakan investasi dalam dunia pertambangan nikel di indonesia di tinjau dari aspek-aspek yang berhubungan dengan segi ekonomisnya.
Metode Analisis Data
1. Analisis Aspek-aspek Dalam Studi Kelayakan
a. Aspek Pasar dan Pemasaran, membahas mengenai segmentasi dan target pasar, jumlah permintaan dan penawaran terhadap produk, kualitas dan spesifikasi produk, metode penetapan harga, dan promosi.
b. Aspek Teknis Produksi dan Teknologis, membahas mengenai deskripsi produk, penentuan lokasi, dan lay out fasilitas.
c. Aspek Manajemen dan Sumber Daya Manusia, membahas mengenai struktur organisasi, job description, sistem kompensasi, program pengembangan karyawan, serta Sistem Informasi Manajemen (SIM)
d. Aspek Hukum dan Legalitas membahas perizinan dalam menjalankan usaha pertambangan nikel.
e. Aspek Keuangan dan Ekonomi, membahas mengenai penyusunan modal kerja dan modal investasi.

PEMBAHASAN
Aspek-aspek Kelayakan
1. Analisis Aspek Pasar dan Pemasaran
Segmen dan target pasar yang dituju oleh Perusahaan-Perusahaan pertambangan nikel Indonesia beberapa Negara maju yang industri-industrinya membutuhkan bahan baku nikel matte yang tinggi di negara-negara Asia seperti China, Jepang dan India. Beberapa perusahaan juga langsung memasarkan ore yang mengandung nikel dengan cara di eskpor keluar negeri tanpa melalui proses pengolahan. Perusahaan-Perusahaan pertambangan nikel kebanyakan berada di kawasan Indonesia timur seperti PT Vale Inco, tbk di soroako PT Antam Pomalaa di kolaka dan puluhan perusahaan-perusahaan kecil.
Untuk kualitas produk yang dijual tergantung permintaan dari pelanggan. Dan untuk penetapan harga jual Perusahaan-Perusahaan pertambangan memperoleh keuntungan rata-rata sebesar 30% dari harga beli namun tergantung dari kondisi lapangan. Namun keuntungan itu tidak menetap seiring dengan perkembangan teknologi yang digunakan dalam memproduksi nikel. Sebagai Melalui PT International Nickel Indonesia Tbk (INCO), perusahaan penghasil terdepan dalam negeri yang dimana untuk tahun ini mentargetkan produksi nikel menjadi 120 ribu metric ton per tahun, atau lebih besar dibandingkan tahun lalu yang sebesar 73 ribu metric ton. Kegunaan nikel antara lain Untuk melapisi barang yang terbuat dari besi, tembaga, baja karena nikel mempunyai sifat keras, tahan korosi dan mudah mengkilap jika digosok. digunakan untuk membuat baja tahan karat (stailess stell) Untuk membuat aliase dengan tembaga dan beberapa logam lain seperti Monel (Ni, Cu, Fe). Digunakan untuk membuat instrumen tranmisi listrik Nikrom(Ni,Fe,Cr). Digunakan sebagai kawat pemanas Alniko (Al, Ni, fe, Co) Untuk membuat magnet. Palinit dan Invar yaitu paduan nikel yang mempunyai koefisien muai yang sama dengan gelas yang digunakan sebagai kawat listrik yang ditanam dalam kaca, misalnya pada bolam lampu pijar. Serbuk nikel digunakan sebagai katalisator, misalnya pada hidrogenansi (pemadatan) minyak kelapa, juga pada cracking minyak bumi.Untuk itu, berdasarkan analisis pasar dan pemasaran maka usaha pertambangan nikel layak sebagai tempat berinvestasi.
2. Aspek Teknis Produksi dan Teknologis
Dalam memproduksi nikel, rata-rata perusahaan pertambangan nikel Indonesia menerapkan system tambang terbuka, baik open pit, open cast. Dalam proses penambangan nikel yang dilakukan dengan cara mengupas tanah penutup dengan alat berat berupa bulldozer atau Scraper, kemudian digali dengan system tangga (Benching system) dimulai dari bawah keatas dengan menggunakan alat berat yang umumnya berupa power shovel, atau wheel loader. Penambangan baru dilakukan setelah tanah penutup terkupas dan ore dapat di bongkar, baik dengan menggunakan drilling and blasting maupun hanya menggunakan alat berat tergantung batuan induk nikel tersebut. Pemuatan dilakukan setelah ore terlepas dari batuan induknya lalu diangkut ke stockfil. Proses setelah di stockfile adalah proses pemisahan nikel dari mineral-mineral pengotor yang disebut mineral processing yang terdiri atas screening, konsentartion dan metalurgi.
Kualitas nikel yang dihasilkan berbeda-beda tergantung permintaan konsumen. Perusahaan-perusahaan kecil menambang ore nikel tanpa melakukan processing sedangkan perusahaan penghasil nikel terbesar seperti PT Vale Inco, PT Antam PT NHM melakukan prcsossing dan menghasilkan produk berupa ferronikel dan nikel matte. Produksi dan kualitas nikel tiap tahun dapat berkembang sejalan dengan perkembangan teknologi. Bersarkan analisis teknis produksi dan teknologi maka usaha pertambangan nikel layak sebagai tempat berinvestasi.
3. Aspek Manajemen dan Sumber Daya Manusia
Perusahaan-Perusahaan pertambangan nikel kebanyakan memiliki rencana atau planning manajemen yang telah dipersiapkan dan diperhitungkan dari investasi yang telah dianggarkan perusahaan seperti penetapan target penjualan setiap tahunnya. Dalam organisasi, rata-rata perusahaan ini menganut struktur organisasi vertikal sederhana yang perintah kerjanya berasal dari tingkatan struktur paling atas (Direktur Utama) dan diteruskan ke struktur dibawahnya (Manajer penjualan dan bagian administrasi), serta penugasan dan tugas karyawannya diatur sebagaimana dalam aspek sumber daya manusia.
Perusahaan-Perusahaan pertambangan nikel juga melakukan pengarahan (Directing) dan pengawasan (Controling) untuk mengawasi serta menganalisa kinerja karyawan. Jika terjadi penurunan, maka akan dilakukan pembinaan kembali serta dicari penyebab dan solusinya. Perusahaan-Perusahaan pertambangan juga telah menggunakan sistem informasi manajemen (SIM) yang sederhana guna menyimpan informasi-informasi yang dibutuhkan oleh manajer. Untuk itu, berdasarkan analisis manajemen dan sumber daya manusia layak untuk dilaksanakan.
4. Aspek Hukum dan Legalitas
Perusahaan-Perusahaan pertambangan merupakan suatu bentuk usaha perseroan terbatas yang tentunya telah memiliki surat-surat izin yang lengkap dan valid untuk mendirikan perusahaan ini, seperti Akta Pendirian PT, Tanda Daftar Perusahaan, Surat Keterangan Domisili Perusahaan, Surat Izin Usaha Pertabangan, Surat Wajib Pajak.

5. Ekonomi
Dalam analisis aspek ekonomi perusahaan yang bergerak dalam pertambangan nikel dianalisis dengan 5 metode analisis investasi berikut
a. Metode PP (Payback Period) Metode Payback Period (PP) merupakan teknik penilaian terhadap jangka waktu (periode) pengembalian investasi suatu proyek atau usaha.
Payback Period=(Jumlah Investasi x 12 Bulan)/(Aliran Kas Bersih)
Kriteria penilaian pada payback period adalah :
o Jika Payback periodnya waktu maksimum, maka usulan proyek tersebut ditolak.
b. Metode ARR (Average Rate of Return) Merupakan cara untuk mengukur rata-rata pengembalian bunga dengan cara membandingkan antara rata-rata laba sebelum pajak EAT dengan rata-rata investasi.
ARR=(rata-rata EAT (Averaging after Tax))/(rata-rata Investasi (Averaging investment)) x 100%
Rata-rata EAT=(Total EAT)/(Umur ekonomi (n))
Rata-rata Investasi=Investasi/(umur ekonomi (n))
c. Metode NPV (Net Present Value) Merupakan metode analisis keuangan yang memperhatikan adanya perubahan nilai uang karena faktor waktu; proyeksi arus kas dapat dinilai sekarang (periode awal investasi) melalui pemotongan nilai dengan faktor pengurang yang dikaitkan dengan biaya modal (persentase bunga).
NPV = Total PV Aliran Kas Bersih – Total PV Investasi
Kriteria penilaian NPV adalah :
Jika NPV > 0, maka investasi diterima.
Jika NPV dari suku bunga yang telah ditetapkan, maka investasi diterima.
b. Jika IRR atau = 1,00, sebaliknya
b. Dinilai tidak layak jika PI < 1,00
dari analisis investasi yang dilakukan di setiap perusahaan pertambangan di peroleh bahwa investasi layak sebagai tempat investasi.

PENUTUP
Kesimpulan
Berdasarkan hasil pembahasan yang telah diperoleh, maka disimpulkan bahwa:
1. Dari keseluruhan aspek yang diteliti, yaitu aspek pasar dan pemasaran, aspek teknis produksi dan teknologis, aspek manajemen dan sumber daya manusia, aspek hukum dan legalitas, serta aspek keuangan dan ekonomi menunjukkan bahwa rata-rata perusahaan pertambangan nikel indonesia pada saat ini layak sebagai tempat berinvestasi
2. Pengembangan dan kemampuan investasi sebuah perusahaan dalam memberikan keuntungan terhadap jumlah modal yang ditanam layak dan dapat diterima, dikaji dengan 5 metode kelayakan investasi dengan hasil sebagai berikut:
a. Metode Payback Period menunjukkan bahwa waktu yang diperlukan untuk menutup investasi
b. Metode ARR (Average Rate of Return) menunjukkan tingkat keuntungan rata-rata yang
c. Metode NPV (Net Present Value)
d. Metode IRR (Internal Rate of Return)
e. Metode PI (Profitabilitas Indeks)

Saran
Berdasarkan studi literatur mengenai analisa kelayakan investasi yang telah dilaksanakan, dapat direkomendasikan pada para pelaku investasi bahwa pertambangan nikel layak dan dapat diterima sebagai tempat berinvestasi. Dan sebaiknya perusahaan melaksanakan pengembangan usaha tersebut sesuai dengan rencana yang telah dibuat. Selain itu penulis juga menyarankan kepada setiap pelaku pertambangan agar selalu memperhatikan kondisi lingkungan.

DAFTAR PUSTAKA
Abdul Halim. 2005. Analisis Investasi. Salemba Empat, Jakarta.
Ahmad Subagyo. 2008. Studi Kelayakan Teori dan Aplikasi. PT Elex Media Komputindo, Jakarta.
Bruce J. Sherrick, Paul N. Ellinger and David A. Lins (2000) “Time Value of Money and Investment Analysis,”Explanations and spreadsheet application agricultural and agribisnis firms: Vol. 1.2, page 28-33
(International Journal)
Emily J. Blanchard (2007) “Foreign Direct Investment, Endogenous Tariffs, and Preferential Trade Agreements,” The B.E. Journal of Economic Analysis & Policy: Vol. 7: Iss. 1 (Advances), Article. page 7-15 (International Journal)
Firman Muzakhir. 2007. “Analisis Penilaian Investasi Bisnis Waralaba Ritel Swalayan Pada CV. Baswara Investama”. Universitas Gunadarma, Jakarta.
Husein Umar. 2005. Studi Kelayakan Bisnis, Edisi 3. PT Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Kasmir dan Jakfar. 2007. Studi Kelayakan Bisnis, Edisi 2. Kencana, Jakarta.
Kotler, Philip. 2005. Manajemen Pemasaran, Jilid 2, Edisi 11. Indeks, Jakarta.
Lathifan Yusuf. 2008. “Analisis Kelayakan Investasi Usaha PT. Istindo Mitra Perdana”. Universitas Gunadarma, Bekasi.
Sherif Kamel, Dina Rateb And Mohammed El-Tawil (2009) “The Impact Of Investment on Economic Develompment in Egypt,” The Electronic Journal on Information Systems in Developing Countries: Ejisdc 36. 1, page 14-18
(International Journal)

2 responses to “Jurnal “Analisa Kelayakan Investasi Dalam Pengambilan Keputusan Investasi pada Usaha Pertambangan Nikel”

Tinggalkan Balasan

Isikan data di bawah atau klik salah satu ikon untuk log in:

Logo WordPress.com

You are commenting using your WordPress.com account. Logout / Ubah )

Gambar Twitter

You are commenting using your Twitter account. Logout / Ubah )

Foto Facebook

You are commenting using your Facebook account. Logout / Ubah )

Foto Google+

You are commenting using your Google+ account. Logout / Ubah )

Connecting to %s